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较坏时候已去政策导向决定地产市场复苏速度

文章来源: 发布时间:2019-6-11

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较坏时候已去 政策导向决定地产市场复苏速度

2009-03-23 08:48:00

来源:证券日报

 作者:www 

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经历2008年地产市场的大幅下滑之后,我们觉得目前房地产市场与先前存在很大不同。最值得我们关注的的特征是阶段性的成交高峰在不同地区先后出现。我们认为这种成交量连续放大的可能性不大,但是未来长时间成交持续下

经历2008年地产市场的大幅下滑之后,我们觉得目前房地产市场与先前存在很大不同。较值得我们关注的的特征是阶段性的成交高峰在不同地区先后出现。我们认为这种成交量连续放大的可能性不大,但是未来长时间成交持续下滑的趋势已经不太可能松原市癫痫病治疗最好的医院有哪出现。交易量可能更多在一定范围之内波动。

我们并不认为市场本身能够在短暂的两到三个月就实现复张家口市三甲医院羊癫疯医院苏,甚至是高涨,但是较坏的时候可能正在离我们远去。基于以上判断,我们将行业评级从"中性"提高到"推荐"评级,同时继续维持"标配"地产股的建议,尤其要注重对个股的选择。

未来成交将逐步保持稳定,伴随阶段性成交量高峰反复出现。在央行11月27日降息108个基点之后,我们认为降息幅度一次性达到预期,未来行业成交量将逐步温和放大。目前,我们继续维持2009年行业成交量将基本保持稳定青少年癫痫的治疗都有什么方法,并伴有阶段性成交高峰的判断。

政策导向决定市场复苏的速度。对于行业回暖的速度,我们认为较关键的因素还是看中央的政策力度。2008年中央层面先后出台"财政部十条"、"国务院三点措施"等政策。主要层面还是围绕适度放松2套房政策,降低房地产交易费用等方面进行。而地方层面的房地产政策在2008年已经相继出台,其中比较著名是杭州、上海、北京,以及近期出台的广东省房地产救市政策。地方性政策的扶持力度要大于中央,不仅延续了中央对于相关指导思路,还在缓解房地产企业资金压力、土地开发期限、消费者购房优惠和补贴政策、扩大购房群体等方面给予了更大程度的支持。

从行业周期和政府政策力度的相关想来看,往往行业周期落后政策周期3到6个月。因此,前一阶段政策效果应该在近期的一段时间开始有所显现。由于两会期间国家并没有出台关于地产更大程度的扶持政策,因此我们觉得后期行业自身修复的可能性更大。

资金担忧有所缓解、政策不存在利空。在行业高涨时期投资地产较大的担心在于政府政策的利空因素。在行业下滑时期企业本身的资金实力、开发周转情况、销售能力和土地成本又成为市场关注的交点。

部分地区成交放大,有利于地产市场信心提震。目前1-2丹寨县最权威的癫痫医院在哪月一线城市成交数据较前期有所放大,此外主流房地产商的销售数据较前期也有一定程度的提高。根据之前对于成交量的判断,我们认为这种成交小高峰未必可以长期延续,但是在今后会反复出现。这种现象无疑对于整体市场信心的提高起到了关键的作用。

2008年业绩下滑降低了基数的压力。2008年行业各方面指数都经历大幅度下滑,上市公司业绩也出现一定程度下降。这种大幅度下降一定程度上降低了2009年的对比基数。基数的下降一定程度上缓解了上市公司业绩增长的压力。

我们认为在行业下跌趋缓并逐步走向稳定的时期,在股票选择上应该考虑硬性条件和软性条件。所谓硬性条件主要指的上市公司本身的业绩保障,增长幅度。硬条件好本身就体现了公司在业内的经营水平。软条件主要指的是公司的经营模式,资产质量等。因为一旦行业保持稳定或上升,优质的资产和经营模式无疑将是业绩快速恢复的有力保证。较后是具备基本面转变可能的公司也值得我们关注、

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