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21发展指数7月小幅回升新兴产业需求旺盛

文章来源: 发布时间:2016-6-1

广义货币余额的增速为13.3%,是自2014年8月以来的最高值。这也是今年3月以来该数字首次高于12%的年度目标。广义货币作为为实体经济提供资金支持的重要指标,其回升意味着下一阶段经济有望继续企稳。

21世纪宏观研究院分析师 肖明

7月经济仍在小幅回升。

21世纪宏观研究院测算,7月,21发展指数为6.13%,比6月的5.61%有所回升。至此,该指数已经连续3月回升。今年4月该指数为1.48%,创下2012年编制该指数以来的最低值。

这与目前工业增速有些背离。国家统计局的数字显示,7月规模以上工业增速为6%,比6月的6.8%降幅较大。该指标在3月达到5.6%的年内低点,持续回升后3月,再次放慢。

21发展指数由全社会货运量、全国工业用电量、新开工项目计划投资、广义货币(M2)4项内容测算而成,权重分别为25%、20%、25%、30%。作为经济先行指数,该指数之所以在7月继续回升,是由于广义货币余额、全社会货运、新开工项目计划投资的增速都比上月有所回升。

其中广义货币余额的增速为13.3%,是自2014年8月以来的最高值。这也是今年3月以来该数字首次高于12%的年度目标。广义货币作为为实体经济提供资金支持的重要指标,其回升意味着下一阶段经济有望继续企稳。

广义货币增速拉高7月21发展指数

根据21世纪宏观研究院测算,7月21发展指安徽合肥治疗癫痫医院数为6.13%,是今年以来的最高值。此前该指数1-2月为5.86%,3月为4.67%,4、5、6月分别为1.48%、4.79%、5.61%。这预示着下一阶段整体经济仍会继续上行。

分项数字看,7月工业用电增速为-3.3%,是4月以来的最低。这是下拉21发展指数的最重要因素。其他的7月货运量增速为4.2%,仍不温不火。但是新开工项目计划投资增速7月为7%,是近4个月以来的新高。

7月规模以上工业增速为6%,比6月的6.8%增速有所下降。当月工业用电为负数,反映了7月工业下行压力大的现实。

而新开工项目计划投资增速回升,也为未来整体投资增速回升提供了可能。此前1-5、1-6月投资增速均为11.4%,这是多年来首次增速止跌。1-7月份,全国固定资产投资同比名义增长11.2%,增速比1-6月份回落0.2个百分点,但相对仍稳定。

需要指出的是,目前全国并不缺项目,比如各地推出的PPP(政府和社会资本合作)的就有几十万亿。但是全国工商联发布的《2015中国民营企业500强分析报告》显示, 2014年,民企500强已通百色治疗癫痫病最好的医院过PPP等方式进入公共服务及基础设施建设与运营领域的民营企业500强共有58家,占比11.6%,有意向进入的企业有136家,占比27.2%。

这说明,目前投资不是缺项目,也不是缺资金,而是需要解决项目与投资方的对接,使民营企业有更加畅通的投资渠道。

7月上拉21指数最主要因素的广义货币。这个因素在8月可能继续发挥作用。央行决定,从8月26日起,金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.6%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至1.75%;其他各档次贷款和等相应调整。

同时,自2015年9月6日起,下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点,额外降低县域农村商业银行、农村合作银行、农村信用社和村镇银行等农村金融机构准备金率0.5个百分点。

上述下调意义重大,原因是2015年7月份,全国居民消费价格总水平(CPI)同比上涨1.6%,已接近于1年期存款基准利率,居民再存款获利的意义不大,这有利于更多的实体经济获得资金支持。

不出意外,8月广义货币余额增速有望继续上行,比7月13.3%高的可能性大。这会拉动21发展指数继续上升。

新兴产业需求大

从具体数据分析,我国当前正在经历传统产业和新兴产业此消彼长,新旧增长动力逐步转换。

今年7月,汽车产量156.2万辆,下降11.2%。同期钢材产量为9230万吨,同比下降1.9%;水泥21193万吨,下降4.7%;原煤产量3.06亿吨,同比下降3.1%。平板玻璃产量为5926万重量箱,同比下降13.5%, 乙烯产量 146万吨,下降2.3%; 原油加工量4354万吨,增长4.3%。笔记本电脑产量2043万台,下降23.9%,手机产量1.4亿台,同比增长6.6%。

这些工业产品中,原煤、钢铁、平板玻璃等都是传统的过剩行业,有绝对过剩问题。但是汽车、手机等存在结构性过剩问题,即存在新产品短缺,传统产品过剩。

国家统计局数字显示,7月运动型多用途乘用车(SUV)产量增长32.9%,新能源汽车增长3倍以上;动车组增长104.7%,而轿车产量70.8万辆,下降26.3%。手机中,7月智能手机产量增长31.7%,几乎是手机总体增长率的5倍。

此外,动车组、智能电视产量分别增长104.7%、47.1%,光电子器件增长21.5%,大型拖拉机增长50%,收获机械增长12.6%。

也就是说,从工业产品结构看,符合产业升级方向的产品快速增长,多数基础原材料产品持续下降。

还有,7月火电发电量为3658万千瓦时,同比下降3.1%。但这不能简单归之于整体电力需求放缓,也与整个新能源需求更快,比如光伏发电等仍在快速增长有关。统计显示,7月太阳能电池(光伏电池)增长21.7%。

此外,从制造业投资结构中也不难发现,当前结构升级和消费领域投资快速增长,部分传统产业投资持续下降。统计显示,1-7月,全国工业技术改造投资同比增长12.9%,比全部工业投资增速高3.9个百分点;工业技术改造投资占全部工业投资比重为36.2%,同比提高1.2个百分点。

这意味着,企业普遍加大了技术改造和转型升级的力度,投资增长正在由规模扩张向注重内涵式发展转变。

在消费领域也表现出消费费升级类商品销售持续快速增长的趋势。7月份,限额以上单位通讯器材类零售额增长29.8%;体育与娱乐用品类零售额增长19.3%,比上月提高6个百分点。

新常态下经济结构正在发生深刻黄石最好的癫痫病医院变化,传统产业和新兴产业此消彼长,新旧增长动力逐步转换,已成为经济运行的重要特征。

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